南向资金“扫货”港股 12天狂买逾1600亿港元萝莉社区，“科技+红利”最吃香

　　21世纪经济报谈 特约记者庞华玮

　　在复杂外部环境下，南向资金不时布局港股商场，4月以来加仓超千亿港元。

　　4月1日至4月17日，仅用了12个往复日，南向资金累计净流入1658.08亿港元。

　　对此，有业内东谈主士暗意，南向资金加快流入，主要流向花费和科技行业。

　　据21世纪经济报谈记者了解，机构在港股投资上醉心“哑铃策略”，主若是布局港股的两类资产：一类所以互联网龙头为代表的科技股，另一类是低估值、高股息的红利股。

　　南向资金加快流入

　　自4月2日好意思国晓示“平等关税”计谋以来，港股商场颤动革新。落拓4月17日，恒生指数累计下落7.82%，恒生科技指数累计下落9.62%。

　　此时，南向资金成为港股商场刚毅的维持者。

　　4月以来萝莉社区，南向资金保持着净流入气象。落拓4月17日，4月以来的12个往复日，南向资金累计净流入1658.08亿港元。

　　在4月份的12个往复日中，有11个往复日南向资金保持净流入，何况其中7个往复日单日净流入超100亿港元。

　　非常是在4月7日至4月11日，港股跌幅较大时，南向资金奋勇抄底。单周净流入累计822.53亿港元。仅4月9日一天，南向资金净买入港股355.86亿港元，创出有史以来单日净买入最高记载。

　　此外，4月3日，南向资金以287.90亿港元的净买入，位列历史第3高；4月8日，以236.34亿港元的净买入，位列历史第6高。

　　2025年迄今，南向资金净流入已高达6044.61亿港元，创出同期历史新高。

　　值得关切的是，自4月3日起，港股商场大幅下落，但南向资金并莫得昭彰流出，反而逆势加仓。

　　格上基金发布的数据清楚，4月7日到4月16日的往复日，仅4月10日是一天小幅净流出，其他往复日均为净流入。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙暗意，“固然近期受到关税计谋的影响，A股和港股齐出现一定的颤动革新，然则南下资金仍是去抄底港股的优质资产，因为港股在估值方面处于公共主要本钱商场的低位，再加上好意思股估值泡沫破裂，资金流出寻找新的估值凹地，港股无疑是一个理思的资金流入地。”

　　机构醉心“科技+红利”

　　格上基金的数据清楚，2025年一季度南向资金净买入金额名挨次一的行业黑白必需性花费，包括汽车、零卖等，一季度净买入1239.66亿元；名挨次二的行业是资讯科技业，一季度净买入1025.03亿元。

　　“4月3日后，南向资金赓续流入非必需性花费和资讯科技行业。”格上基金究诘员托合江暗意。

　　4月7日至4月11日，南向资金净流入822.53亿港元，要点加仓互联网科技巨头，流入居前三的企业均为互联网公司，分散为阿里巴巴、腾讯控股、小米集团，分散净买入142亿港元、122亿港元、96亿港元。此外，中芯外洋、泡泡玛罕见多只热点赛谈个股也受到南向资金醉心。

　　托合江暗意，伴跟着国内AI时间发展，商场对中国科技中枢资产重估，尤其是港股科技互联网板块得到南向资金醉心。投资逻辑在于国内AI时间冲破，而流程前几年的不时下落港股估值偏低，港股科技股迎来重估。

　　杨德龙暗意，机构在港股的投资策略，主若是布局港股的两类资产：一类所以互联网龙头为代表的科技股，另一类是低估值、高股息的红利股。

　　杨德龙以为，改日南下资金仍会较多，同期外资流入港股也会较多。在此配景下，他提出投资者，不错积极布局港股的一些优质龙头股，比如科技互联网巨头。

　　招商基金以为，在科技行情带动下，港股有望迎来竖立契机。确立方朝上可沟通要点关切四大标的：一是科技与互联网龙头，要点关切互联网平台、云臆测、AI专揽、游戏出海等龙头企业。二是花费，包括可选花费与必选花费，要点关切餐饮、啤酒、体育用品、免税、土产货活命作事等细分板块。三是生物医药与立异药。四是高股息资产，包括公用行状、电信、动力等。

　　排排网资产究诘员卜益力暗意，从估值角度看，资格此循环调后，港股科技板块已转头至合理区间，恒生科技指数基本回落至2月初行情初始前的水平，现时估值勾引力再度突显。其中，科技龙头、新花费及立异药等特质板块展现出较好果真立价值。

　　“不外值得扎眼的是，在短期时间性反弹后，南向资金流入速率有所放缓。关税身分确乎对商场风险偏好酿成压制，权衡短期内南向资金将改换此前‘越涨越买’的追涨格式，转而经受‘逢低吸纳’的波段操作策略。权衡后市，在基本面不时改善和估值上风的双重维持下，港股商场仍具备权贵投资价值。”卜益力说。

　　托合江也以为，跟着南向资金不时流入，南向资金对港股的角落订价权有所提高萝莉社区，但南向资金对港股尚未掌合手完全订价权。托合江提出关切高股息和科技成长两大干线。